整体ESG基金：以环境保护主题为主，长期收益显著优于短期表现。2015年开始，ESG基金发展提速，截至2023年8月1日，ESG基金已有477只，基金规模达到5923.07亿元。从结构上看，环境保护主题基金占比最大，主要得益于中国政府在环境保护和绿色发展领域推出的一系列扶持政策和监管要求。纯ESG主题基金相比于ESG策略基金占比较小，说明我国目前仍主要是将ESG投资策略作为一个辅助策略。从ESG基金收益率来看，近三年和近五年来，各类ESG基金较沪深300和中证500均取得了不错的超额收益，近一年来看，各类ESG基金收益和风险情况表现得并不理想。

纯ESG主题基金：基金管理人较为集中，信息技术、工业、材料为主要持仓行业。纯ESG主题基金的管理较为集中，目前共有35家基金公司发行了纯ESG主题基金，其中，前十管理人共管理基金规模占市场比例为79%，前三管理人分别为南方基金、兴证全球基金和汇添富基金。从行业来看，截至2023年二季度，持仓规模比例最高的五个行业为信息技术、工业、材料、可选消费、日常消费，占比分别为37.19%、22.53%、12.49%、10.29%、4.59%，合计占比87.08%。从个股层面来看，截至2023年二季度末，纯ESG主题基金持仓规模排名前5的个股包括宁德时代(247.700, 1.20, 0.49%)、远兴能源(7.010, -0.06, -0.85%)、阳光电源(114.110, -0.95, -0.83%)、中微公司(138.690, -4.85, -3.38%)、比亚迪(261.500, -1.20, -0.46%)，宁德时代以断层优势位居第一。从Wind ESG评级分布来看，前十大重仓企业中，有8家公司ESG评分在行业前15%以内，其中7家位列前10%，5家位列前5%。

其他ESG基金：汇添富为最大规模管理人，持仓行业较为集中。目前共有93家基金公司发行了其他ESG基金，其中前十管理人合计管理基金规模占市场的60%，最大管理人为汇添富基金，管理规模为第二名的四倍以上。从行业来看，截至2023年二季度，持仓规模比例前五的行业为工业、材料、信息技术、可选消费、日常消费，持仓规模比例分别为29.00%、21.50%、18.31%、13.61%、8.02%，合计比例为90%，说明行业持仓较为集中。从个股来看，截至2023年二季度末，其他ESG基金前五大重仓股票分别为宁德时代、比亚迪、亿纬锂能(58.900, -0.34, -0.57%)、天赐材料(37.330, -0.03, -0.08%)、贵州茅台(1877.510, 2.51, 0.13%)，与纯ESG主题基金相似，宁德时代的持仓规模为断层第一。根据Wind ESG评级数据，前十大重仓企业ESG评级均属行业前列，其中，9家公司ESG综合评分位列行业前15%，其中5家位列前10%，4家位列前5%，重仓规模第一的宁德时代占据业内ESG评分榜首。

风险提示：国内外ESG发展不及预期；政策出现重大变化；ESG各产品发展不及预期。

   方正ESG团队  

郑豪

郑豪:中国矿业大学(北京)金融风险管理硕士，注册会计师及律师从业资格，曾就职于毕马威华振会计师事务所银行审计组、申万宏源(5.040, -0.06, -1.18%)及兴业投行、方正证券战略规划部，具有大型银行审计及投资银行业务经验，多年的资本市场服务经验及扎实的财务和法律基础都将助力本人做好ESG研究。

李倩:南开大学金融学硕士，曾就职于华夏保险战略企划部，具有3年行业战略研究经验和1年证券投资咨询从业经验。